„Ich habe in den letzten Jahren regelmäßig OsneyMedias Veranstaltungen besucht und diese stets für informativ und anregend befunden. Eine gute Teilnehmerschaft und interessante Vorträge ermöglichten einen regen Austausch auf hohem Niveau. Ich begrüße es sehr, dass SUPRA nun auch in Frankfurt stattfindet.“
Ralf Hudert, CIPM, Vice President, Head of Performance Analytics and Consulting, DWS Holding & Service GmbH
23. November – Konferenz
Performanceanalyse:
08:45 Eröffnung durch den Vorsitzenden
Hans G. Pieper, Geschäftsführer, DPG mbH
08:55 Einleitende Podiumsdiskussion: Trends und Themen in der Performance- und Risikowelt – Bestandsaufnahme und Ausblick auf die nächste Dekade
Experten-Panel:
Dimitri Senik, Director, Head of Investment Performance Services, PwC Schweiz
GIPS heute und in 10 Jahren: DVFA PPS, GIPS und GIPS2010 – Ist der Standard an seinem Ziel angekommen?
Dr. Joachim Hein, Geschäftsführer, Union Service-Gesellschaft mbH
Risikomessung heute und in 10 Jahren: Wir haben eine stete Entwicklung regulatorischer Eingriffe bis hin zu KID gesehen. Bringt das Mehr an Zahlen etwas oder verirren sich Industrie und Regulation in einer Scheingenauigkeit, die das Wesentliche aus dem Blick verliert?
Dr. Stefan J. Illmer, Geschäftsführer, Illmer Investment Performance Consulting AG
Client Reporting heute und in 10 Jahren: In der Regel erhalten Kunden heute dreifaches Reporting – von Asset Manager, Custodian und KAG. Macht das Sinn oder wird es zu einer Entwicklung kommen, die Klarheit der Informationen, Akzeptanz seitens aller Beteiligten, und letzten Endes Kostensenkungen besser garantiert?
Dr. Bernd R. Fischer, Geschäftsführer, IDS GmbH – Analysis & Reporting Services
Performanceanalyse heute und in 10 Jahren: Wir haben rasante Fortschritte bestaunen können, hin zur Performanceattribution und anderen Entwicklung. Wo steht die Performanceanalyse heute und welche Weiterentwicklungen bringen die nächsten Jahre?
09:15 IRR Attribution – Eine neue Methode zur Zerlegung der geldgewichtigen Rendite
- Einführung in die IRR Attribution
-Â Veranschaulichende Beispiele
-Â Kritische Diskussions der Berechnungsmethodik
Dr. Stefan J. Illmer, Geschäftsführer, Illmer Investment Performance Consulting AG
10:00 Moderne Ansätze zur Attributionsanalyse
-Â Grundformen der Attributionsanalyse
-Â Transaktionsbasierte vs. Bestandsbasierte Attributionsanalyse
- Faktorbasierte Anätze
-Â Bewertungsfragen
- Konvergenz der Ansätze am Beispiel der Fixed-Income-Attributionsanalyse
Dr. Bernd R. Fischer, Geschäftsführer, IDS GmbH – Analysis and Reporting Services
10:45Â Kaffeepause
11:10 Die neue GIPS Alternatives Strategies Guidance:
-Â Schwerpunkte und kontroverse Aspekte
- Feedback der Industrie aus der öffentlichen Vernehmlassung
-Â Status der und Ausblick auf die Guidance, ggf. Zusammenfassung
Dimitri Senik, Director, Head of Investment Performance Services, PwC Schweiz
11:45 Diskussionen an den Runden Tischen
12:00 – 13:00 Mittagspause
Performanceanalyse:
13:00 Podiumsdiskussion: Wo steht der institutionelle/private Kunde?
- Wissen Investoren welche Daten der Manager liefern kann und welche nicht?
- Weiß der Manager auf welche Daten der Kunde Wert legt und auf welche nicht?
- Ist zuviel Detail sinnvoll?
- Probleme beim Informationsfluss – das Zusammenspiel zwischen Investoren, Beratern, KAGen, Custodians
- Resultierende zeitliche Aspekte
- Wo führen Datenprobleme und Staus im Informationsfluss zu Fehlentscheidungen?
Jeanette Leuch, CEO Deutschland & COO Schweiz, Complementa Investment-Controlling AG
u.a. Investoren, Custodians, KAGen (noch zu bestätigen)
Frank A. T. Talsma, Senior Consultant, Risk & Investment Analytics – Europe & UK, RBC Dexia Investor Services Bank S.A.
Thomas Kieselstein, CFA, Partner, Managing Director, Equities, Quoniam Asset Management GmbH
13:30 Risiko-adjustierte Performanceattributionsanalyse
14:00 Beitragsanalyse bei gemischten Mandaten und Dachfonds
- Ziele und Zielgruppen der Analyse
- Messung der Asset Allokation
* Absolut
* Relativ
* Fallstricke: Das Problem der Datenaktualität
- Allokation vs. Selektion
* Klassische Balanced Fonds
* Multi Asset Fonds
* Dachfonds
- Behandlung von Derivaten
Dr. Bernd Hübinger, Head of Retail Analysis and Reporting, IDS GmbH – Analysis and Reporting Services
15:00 Performanceanalyse – Was bringt die Zukunft? Eine offene Diskussionsrunde unter Leitung des Vorsitzenden und all derer, die sich zu den angesprochenen Themen zu Wort melden möchten; Präsentation der Ergebnisse des Fragebogens
Welche Fragen auch immer in den Vorträgen, Experten-Panels und Diskussionen an den runden Tischen aufgeworfen wurden, dies ist Ihre Gelegenheit, diese zu stellen und Antworten zu finden. Zudem wird auf die Bestandsaufnahme und den Ausblick der 8:55 Uhr Präsentation, sowie auch den zuvor ausgewerteten Fragebogen, der vor Beginn der Konferenz an Teilnehmer versandt wurde, eingegangen.
15:30 Diskussionen an den Runden Tischen
Risikomanagement :
13:00 Marktpreisrisiko
- Risikokennzahlen – welche Aussagekraft besitzen sie?
- Stresstests – lohnt sich ein Ausbau?
- Adressausfallrisiken – kann man Ausfälle vorhersehen?
- Währungsrisiken – Verluste trotz Absicherung?
Klaus-Erik Berger, Head of Risk Management, SEB Asset Management
13:30 Liquiditätsrisiko im Asset Management
- Liquiditätsrisikomanagement – Wo stehen wir heute?
- Liquiditätsrisikomessung – Was messen wir und macht das überhaupt Sinn?
- Alternative Konzepte – The beauty and the beast
Dr. Michael Schmid, Abteilungsleiter Risikomanagement, Raiffeisen Capital Management
14:00 Neue Ansätze im Risikomanagement von Immobilienportfolien
- Identifikation der Wert- und Risikotreiber bei Immobilien
- Risikoanalyse von Objekten
- Erweiterung der klassischen Plandatenrechnung durch die Berücksichtigung von Unsicherheit
- Risikotreiber im Immobilienportfolio
- Wertverteilung der Rendite auf Fondsebene
- Interessante Differenzanalyse bei Ertragswertverfahren und DCF-Verfahren
Dr. Joachim Hein, Geschäftsführer, Union Service-Gesellschaft mbH
Yi Zhang, Risikocontrolling, Union Service-Gesellschaft mbH
14:45 Podiumsdiskussion: Neue Risikomanagement-Richtlinien für UCITS IV beim Einsatz von Derivaten:
- Entwicklung der UCITS Richtlinien für das Risikomanagement und die Anlagerisikomessung
- CESR Guidelines on risk management and calculation of global risk exposure and counterparty risk for UCITS (CESR/10-788)
- ESMA Guidelines on risk measurement and the calulation of global exposure for certain types of structured UCITS (ESMA/2011/112)
Geleitet von: Dimitri Senik, Director, Head of Investment Performance Services, PwC Schweiz
Sacha Reverdiau, Manager Financial Services & Risk Management, Ernst & Young Luxembourg
Frank A. T. Talsma, Senior Consultant, Risk & Investment Analytics – Europe & UK, RBC Dexia Investor Services Bank S.A.
Dr. Michael Schmid, Abteilungsleiter Risikomanagement, Raiffeisen Capital Management
15:30 Diskussionen an den runden Tischen
15:40 – 16:00 Kaffeepause
Beide Module gemeinsam:
16:00 Risikoattribution
- Hintergrund
- Ansätze zur Kombination von Rendite und Risiko in der Attribution
- Grenzen und Ziele
Hans G. Pieper, Geschäftsführer, DPG mbH
16:40 Performance Fees im Asset Management – Modellierungen, Herausforderungen und aktuelle Entwicklungen
- Ökonomische Grundlagen erfolgsabhängiger Vergütungsstrukturen im Asset Management
- Ausgestaltung von Performance Fees: Die Konstruktionsparameter
- Einfluss der Fondskategorie auf die Modellwahl
- Herausforderungen bei der praktischen Umsetzung in Publikumsfonds
- Auswirkungen von UCITS IV auf den regulatorischen Rahmen von Performance Fees
Dr. Matthias Stanzel, Senior Risk Manager, Universal-Investment-Gesellschaft mbH
17:15 Wie wird die Performance und Risiko Analyse zum unverzichtbaren Tool? – Wie bringt man die “Learning Curve” zum steigen?:
Wird die Performance/Risiko Messung und Analyse richtig gemacht ist dies ein sehr starkes strategisches Tool sowohl für interne wie auch externe Kunden. Die richtigen Schlüsse aus den Analysen gezogen sollten zu einer ansteigenden “Learning Curve” und damit zu besseren Resultaten für die Portfolio Manager und damit auch für die Investoren führen.
Wie bringt man die “Learning Curve” zum steigen?
- Wie entsteht Performance aus Risiko?
* Ex-ante Risiko vs. ex-post Performance
- Anlagekonzepte und die Efficient Frontier
* Welche Anlagekonzepte gibt es und für welchen Zweck sind die gut?
* Welche Renditen kann man realistischerweise mit welchem Risiko erreichen?
* Das “Fundamental Law of Asset Management” und wie man es richtig anwendet
- Wie wird die Performance und Risiko Analyse zum unverzichtbaren Tool?
* Welchen Fokus haben der Portfolio Manager vs. Das Reporting vs. Kunden?
* Welche Rollen haben der Riskmanager und der Riskcontroller?
Dr. Christoph Nadler, Head Investment Engineering, Bank Julius Bär & Co. AG
17:50 Schlusswort des Vorsitzenden
17:55 Ende der Veranstaltung
18:00 Getränkeempfang
